春雷会计服务有限公司(苏州春雷财税咨询有限公司)

春雷会计导读：

在公司经营当中，现金几乎是最为关键的一环，但是很多财务对现金流的理解不够深入，今天菜鸟教程就跟大家所以说一说现金流。

重视现金流

公司是靠资金的流动而运转的。流动资金为什么重要，因为它在每周转一次都会产生营业收入和利润，所以本质上说流动资金就是公司利益的创造者。

如今创业难，特别是一些刚刚入行的小公司，本来创业资金就不足，为了生存，虎口夺食，展开低价竞争，货物发出去以后，账款被客户拖欠，公司房租都已经一次性支付，员工薪资及各项固定费用都无法拖欠，几单生意好不容易谈下来，资金却收不回来，这些公司就面临倒闭了。他们没有输给对手，而输给了“钱”！

现金是公司的血液，只有流动起来，才能产生利益，推动公司的发展。一个公司没有充足的现金就无法正常运转，这种局面如果一直持续的话，必然危及公司生存！

资金不仅要流动，并且要在流动中获取利益，凡是不盈利的商业活动也是在失血。当然，现代经济领域里，有些商业模式可以暂时性的不盈利，但是一定要估算清楚盈利的时间点，公司目前的资金还能支撑多久。

一个公司经营的好坏不能仅仅看利润表，国外很多大型公司都是在公司赢利的阶段突然崩溃的，原因就是公司经营“失血严重”，流动资金匮乏导致资金链断裂后阵亡，很可惜的是，这些都不是被竞争对手击败的！如果不能在财务安全期内让资金流动起来，公司的命运就岌岌可危！

资本家 VS 资产家

如果上帝给我选择的机会：我选择做一个优雅的资本家，有资本可以换资产。但是有资产不一定能换资本，因为当你着急出售资产的时候，资本家不一定都愿意拿资本来换！

大家可以对照自家公司现金流量表思考2个问题：

1、我的现金跟上期相比是增加还是减少了？

2、我的“钱”都花到哪里去了？是经营、还是投资或者是融资？

接下来，我们通过比较经营性现金净流量和净利润的关系来分析一下企业的盈利质量。

经营性现金净流量反映的是日常经营活动带给企业的现金净流量，是经营性现金流入和经营性现金流出的净值反映。

净利润，是所有收入减掉成本费用以及税金后的净利。

其中：

收入包括经营性和投资性（投资收益）的收入；

成本费用包括付现成本以及非付现成本（比如折旧摊销，一种经济学上的成本，它的形成是因为一次性支付购买设备或者无形资产，但是经济学上应该按照一定期间确认的成本）。

衡量一个企业盈利质量很重要的指标，就是经营性现金净流量和净利润的比较。假设公司的收入全部是现金收入，成本都是现金付款，这种情况下，净利润与经营性现金净流量相等的。然而，大多数企业不会是这种情况。原因包括：

1。 应收帐款的存在

应收账款的帐期越长，企业客户占用企业的资金越多，相当于企业在为客户提供无息商业贷款。很多企业为了增加收入，首先想到的办法就是降低商业信贷门槛。资金的回笼速度还和企业的定价权以及在行业中处于上下游有关。应收帐款对收入影响最典型的例子就是软件外包行业，通过比较不同上市公司客户构成，帐期，坏账情况，就能从侧面了解到企业在同样一个行业中定价权的差异。

2。 非付现成本的支出

比如摊销折旧以及期权费用，很多企业用ＥＢＩＴＤＡ（息前税前扣除折旧摊销前利润）即未扣除摊销折旧这种非付现成本的利润来作为衡量企业的经营状况。

首先这个比率能扣除企业选择不同会计政策（折旧摊销年限等）影响，

其次这些摊销并没有真正的现金流支出。

然而，实际操作中，更多的企业会利用ＥＢＩＴＤＡ来描画一个Ｍａｒｇｉｎ很高的企业，显得公司的“护城河”很宽。不同行业，不同发展模式的企业单纯分析ＥＢＩＴＤＡ是没有意义的，对于一个不断靠并购发展的企业，单纯的扣除摊销特别是商誉的摊销是值得商榷的。

3。 营运资金的影响

营运资金占用包括预付以及预收等款项。首先，一个企业是否有预收和预付和企业的商业模式是有关的。比如教育行业的新东方，典型的模式是先收学费再上课，因此预收帐款的变动一方面反映了企业未来的增长空间，因为预收款项会在服务提供的时候全部变成收入。预收款项的多少以及他们转化成收入的速度直接反映了企业未来收入。因此，教育行业对预收款项的收取以及预收款的转化率管理是对企业收入管理的核心。

净利润和经营性现金流的关系在现金流量表中以附表的形式出现。通常来说，如果一个企业的经营性现金净流量能够满足他的资本性支出就说明企业可以自己造血来维持企业的发展。如果一个企业的净利增长大幅超过经营性净现金流增长，必须要对企业的资金回笼周期以及融资渠道进行了解，因为如果没有融资（债券或者股东资本投入）支持，资金回笼出现问题时，企业早晚会耗尽账面资金。

现金流的问题可以扼杀那些原本可能存活下来的公司。根据美国的一项研究，82%的公司经营失败可以归因于现金管理不当。为避免重蹈其覆辙，请牢记下面提到的十大现金流法则：

1。 利润不是现金，只是账务处理

会计账务比想象中要复杂得多。利润不能用来支付账单，事实上利润会让企业放松警惕。假如企业支付了自己的账单而你的客户却没有，那么公司经营很快就会陷入困境。所以获得利润不代表获得现金。

2。 现金流无法凭直觉判断

不要试图用头脑计算，有销售收入不意味你有钱，费用发生了也不意味着已经付出对等代价。存货在转为销售成本前，通常需要先购买、付款再储存。

3。 增长耗费现金

这听起来有些荒谬，公司发展最好的时期可能会遭遇最坏的局面。曾经在我们销售业绩翻倍时也正是经营最艰难的一个时期，公司几乎倒闭。提前两个月开工，但推迟六个月才得到销售资金。都公司业绩快速增长，但必须要注意，因为增长要耗费现金。这属于营运资本问题，发展得越快，就需要具备更强的融资能力。

4。 B2B销售耗费现金

当你直接跟另一个终端企业进行业务合作时，你把货品或服务随发货单一起送出去，对方在几个月后付款。那些企业都是老顾客，也不能经常催讨账款，否则可能不会长期光顾你，所以必须等待。当你把东西卖给分销商，他再转卖给零售商，幸运的话你通常能在4到5个月后拿到钱。

5。 存货耗费现金

在销售商品之前，你必须先准备好库存。很可能你刚开始销售产品，你的供货商已经在要求你付款。这是个简单的经验规则，每多1元存货你就会少1元现金。

6。 营运资本是你最好的生存能力

营运资本是一个会计词汇，代表流动资产减去流动负债后剩余的部分。它是你可以用来支付运营成本和开支、等待客户还款前购买存货的银行存款。

7。 应收账款不宜过多

客户欠你的钱称为“应收账款”。这里有个快捷的现金规划方法，即“应收账款每多1元你就少了1元现金”。

8。 银行家不喜欢惊喜

提前做好计划，你无法靠现场发挥去应对银行。假如你认为公司会有很好的发展前景，那么当新产品受阻或是客户无法按时支付货款时，你越快带着财务报表和现实可行的计划书去银行，就对你越好。

9。 关注三个重要的指标

“回款期限”衡量你用了多长时间收回账款。

“存货周转率”衡量你的存货占用营运资本和现金流的时间。

“付款账期”衡量你从收到货物到向供货商付款的时间。

永远监控这三个非常重要的现金流信号，提前一年制定计划，并与后来的实际情况进行比较。

10。 假如你是例外，上述情况都没有遇到，祝贺你

假如你所有的顾客在购买商品时立即付款，在销售产品前你不用进行购买，就没什么需要担心。但假如你向其他公司销售产品，请记住他们通常不会立即付款。

来源：CFO之家

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