军工板块未来走势解析（大量资金涌入军工板块，A股避险升级）

上周咱们说A股市场有走出“独立行情”的条件，因为大经济体中它是唯一执行货币宽松的市场，理应它的表现会别有不同，但是我们在拆解“独立行情”这一概念的时候，也进行了两个角度的分析。一是A股市场的正向力量，这种角度可以解读为走势向上的“独立行情”；另一个是A股市场的反向力量，这种角度可以理解为“先跌为敬”的“独立行情”；

后者我们并不陌生，对于经历了一些时间的投资者来讲，特别有对于“先跌为敬”的体会，常常又给人一种一手好牌，结果却不尽如人意的感触，那么造成这种现象的原因也有很多的说法，其中重要的根源之一和A股市场是情绪市，投机市也有关，因此，我们说较比欧美市场来说，A股市场的波动是非常大的。

我们之所以先对A股的特性先做一番表述，就是想先令投资者对A股“先跌为敬”的情绪波动有一个客观的提前的认识。

今天A股市场的避险板块升级，军工板块大涨，其实也是A股“先跌为敬”的表现，有朋友会问“涨”了怎么又成了“跌”的表现了呢？咱们不妨给它展开：

首先，宽松货币逆周期政策尤其对于市场的繁荣有好处，那么我们结合稳经济，稳增长，今年主要以新经济为主，新基建拉动经济的这个大背景来看，新能源主题，新基建主题应该是今年市场的主线热点，而新能源主题为主的成长型板块又多集中在创业板中，那么创业板的上涨估计应该更加强劲。

但是，因为外围市场的影响，扰动市场的情绪，对成长性板块的发展环境，空间是有影响的，因为成长型个股的发展对环境的稳定是有更高的要求，如果外围市场冲击，不稳定因素增加，就会压抑创业板块更好的表现。

我们今天看，市场的避险板块速热，对创业板的上涨其实上构成了压制，创业板明显有弱上涨的迹象，会对“稳经济，稳增长”的环境不利，从而会放慢创业板块的反弹，从这个角度来讲，避险板块军工主题等的上涨，其实创业板的表现是下降的。

当前市场尤其对俄乌冲突关注度最高，经过上周的市场观察，我们发现俄乌冲突不一定会令军工板块上涨，但是俄乌冲突的风向决定着军工板块的表现，我们注意到当消息面趋于俄方占优时，国内军工板块表现多是向下走势的，可能是战略优势向东方转移有关，这有利于A股市场腾出手做稳经济，稳增长的更多的事情，因此我们看新能源主题在上周的强力反弹，一定程度也反映了这种因果关系。而本周市场面发生了一些微妙变化，俄的优势出现了一定的逆转，久攻不下进入到焦灼状态，战略平衡就出现了偏移，压力就传导到东方了，因此今天的军工板块等一系列避险性质的主题也包括能源煤炭、有色金属、综合金融、石油石化、基础化工、交通运输，电力设备都出现了纷纷的上涨，市场就有了一种从“稳”主题到“保”主题的转变。

这种从稳到保的转变会不会持续，要看本周俄乌冲突的变化，主要还是要看局势对谁有利，这是一个很有意思的观察，不妨感兴趣的朋友持续关注，短线上来讲，如果未来的变化转向更多的对乌有利，那么军工板块不排除会有向上窜高的走势，可能性很大。总之，军工板块本周可看的东西会很多，焦点也会更为集中。

其它

【新能源车板块】

板块虽然有一定的上扬，更多还是稳经济、3月政策暖风背景下的呵护，但是外围市场的变化可能会抑制板块的上涨，放慢板块上攻的速度，建议投资者还是以轻仓或观察为主，耐心等待更有力的信号。

【军工板块】

消息面刺激板块异动叠加3月份政策更大可能释放的振兴利好会吸引资金大量涌入，但是板块可能不再是以往普涨的状态，更多会结合业绩面出现结构性行情，同时结合俄乌冲突传导出的国内行业短板，加快和整固板块的行业升级。

【医疗板块】

因局部疫情的问题板块的主题板块会加快上涨，比如新冠疫苗等衍生的产业会受益，从整体表现来看医疗板块可能会相对温和，在板块整体修复的进度上相对稳健。

【大金融板块】

我们说从板块向基本面转向的过程中，地产的表现对板块的影响最大，通常地产表现欠佳，金融板块也会相应减弱，所以还是要看近期地产主题的表现，哪怕是稳定的对大金融板块的走势来讲，也是一种护盘力量。

【白酒主题】

还是老问题，白酒本身可挖的素材已经挖得差不多了，这对板块的想像力有不利的反作用，这会增大主题的脆弱性，而最新出现的假酒案可能会加重这种脆弱并带来部分投资者的担忧，同时北上资金的流出会对白酒主题造成扰动，只能说消费板块不是近期关注的主要对象。

【黄金主题】

地缘局势升级会加快资金流向黄金赛道，同时造成短期过高的卖压，而地缘局势的不确定性也会加剧板块的波动，因此短期内黄金震荡幅度会有所增强，短线投资者要有心理准备。